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2014第一季度:多數安防股“逆勢”走強
 

[導讀]今年一季度整體來說,安防企業在股市的表現較好,智慧城市進一步推動企業業績提升,各企業從產品競爭轉入系統集成競爭。近期,與安防相關的上市企業2014年第一季度報告陸續“放榜”……

    經過2013年多種形態的競爭與洗牌,在視頻監控領域,多樣高清模式并存,IPC以更加犀利的方式影響著這個市場;伴隨一些中小企業倒閉和生存艱難的情況,一些大中型廠商憑借渠道、創新、技術等優勢,不斷拉開競爭差距。樓宇對講廠商的競爭有著全面擴大化的趨勢,從單一樓宇對講產品的PK轉而擴寬到停車場等業務。防盜報警市場產品形態盡管依舊趨于傳統,但在市場層面,廠商基于各地方占有率的激烈爭奪未有消減。

  每年的第一季度往往是流動性旺季和風險偏好提升的季節,一季度兩市大盤也大多以紅盤報收。今年一季度整體來說,安防企業在股市的表現較好,智慧城市進一步推動企業業績提升,各企業從產品競爭轉入系統集成競爭。

  近期,與安防相關的上市企業2014年第一季度報告陸續“放榜”。記者梳理了部分細分行業的代表企業進行個股點評。

  多數安防股迎來“開門紅”

  一季度,行業龍頭企業?低暊I收、凈利增速均超50%,已然成為躋身全球一線的優秀安防企業。緊隨其后的大華股份一季度實現營收11.45億元,同比增長45.2%,公司在HDCVI產品方面的表現也被業內看好。得益于海外市場的迅速擴張以及政府項目的頻頻中標,英飛拓和高新興在一季度的表現都較為驚艷。而且,在一季度實現業績“逆襲”的企業中,漢王股份著實引人注目。但在歡慶的背后,近日公司又陷入官司風波之中,公司轉型帶來的后續表現值得觀望。在安防細分市場,致力于打造“中國智慧城市第一屏”的威創股份第一季度營收和凈利潤都呈現下滑趨勢,但因項目的推薦其后續表現值得期待。作為紅外市場的“明星”,大立科技第一季度實現營收3779萬元,同比上升56%,業績符合預期。在智慧城市建設的東風中,達實智能擬出資1000萬元設立全資子公司重點開拓相關業務,公司一季度實現凈利潤1235.18萬元,同比增長15.50%。

  就行業來看,智慧城市和平安城市建設的逐步推進,將安防送入了發展的快車道。前端高清攝像設備大量放量、社區安防不斷深化帶來的樓宇對講、停車場迅速推進以及防盜報警和智能識別的技術革新,都在為安防這團熊熊燃燒的大火增添新的干柴。

  1.?低暎籂I收、凈利增速均已超50%

  根據?低暟l布的業績公告顯示,公司今年一季度實現營業收入25.95億元,同比增長52.87%。2014年初始,公司的業績增速大幅加快,營收和凈利的增速均已超過50%,龍頭地位繼續突顯。

  中信證券張帆分析稱,?低曇讶怀蔀檐Q身全球一線的中國安防龍頭。全球安防行業龍頭主要有四家,分別是ADT、Honeywell、Bosch、UTC。在過去的一年里,?低暶蠭MS全球視頻監控企業第一、成為全球一線安防品牌。

  有數據顯示,從2009年至今,全球安防巨頭Honeywell和Bosch的年營收始終停滯在25億美元和20億美元不變,而?低暯涍^連年的高增長,2013年營收已達18億美元,預計2014年(增長40%)就有望超過Honeywell,行業地位將繼續提高。

  公司近期推出新一期的限制性股票激勵計劃,即2014年限制性股票計劃草案,將以定向發行新股的方式向激勵對象授予5800萬股限制性股票,授予數量占公司總股本的1.44%,激勵總人數達到1181人。據相關人員介紹,公司旨在通過對公司中層、核心技術骨干以及核心市場骨干等人員的股權激勵,保證未來長久可持續的盈利。這將有利于管理層、員工和股東的利益的一致性;同時,股權激勵所設立的較高行權條件,顯示公司對未來的成長極具信心。

  張帆表示,未來公司將再次實現成長的跨越——向互聯網轉型,業務模式上從“軟件+硬件”轉向“軟件+硬件+服務”,通過用戶規模的放大,營造生態鏈,形成應用與服務主導的商業模式。

  經過三年時間的積累,?低曇淹瞥龈鞣N成熟的針對各細分行業的解決方案。由于公司與工程商接觸廣泛、溝通密切,對各細分應用領域的需求、特點都有深刻的了解,因此可依靠豐富的產品線,打包供應視頻監控、門禁、報警的整體解決方案。而且,由于公司具有強大的軟件研發和項目管理能力,還可為客戶在設計、采購、安裝、調試,以及后期運維、升級上提供多方面的服務與支持。

  2.英飛拓:一季報實現“逆襲”

  一季度結束時,英飛拓便于3月31日在《證券時報》、《上海證券報》、《中國證券報》和企業媒體上披露了“2014年第一季度業績預告”,其中預計本季度歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損1200萬元-1600萬元;上年同期虧損3052.79萬元。

  但不到半月,英飛拓對這一數據就進行了一次修正。修正后的預計業績依舊是虧損,但本報告期內,歸屬于上市公司股東的凈利潤預計虧損額被縮小至800萬元至1200萬元之間;其官方給出的修正原因是“由于本期確認的理財收益大于預期!

  而最終,4月24日英飛拓披露了2014年一季報,報告期內公司實現營業收入16168.92萬元,同比增長5.82%;歸屬于上市公司股東的凈利潤為虧損655萬元,去年同期虧損3052.79萬元。

  與此同時,公司也披露了2013年年報,顯示去年全年公司實現營業收入96054.84萬元,同比增長26.81%;歸屬于上市公司股東的凈利潤為6198.76萬元,同比增長360.5%。英飛拓“漂亮”的一季報預計今年1-6月與同期相比扭虧為盈,同比爆增12986.60%。也有業內人士分析,英飛拓近期業績預增是市場炒作熱點。

  在2013年的年報中,英飛拓表示公司實現了海內外市場9.6億的銷售,獲得超過25%的增長,公司的全球布局戰略效益正逐步釋放。成功實現了從主要模擬視頻產品供應商向網絡、高清、智能視頻解決方案供應商的轉變,IP網絡高清產品獲得了超過100%的增長,特別是前端和平臺獲得大的突破,為公司未來幾年的持續性增長打下了堅實的基礎。

  進入到2014年第一季度,公司先后參加和舉辦了迪拜安防展、第十六屆中國高速公路展和以及南京舉行高清技術成果展示會。這些亮相,再次將其首款千萬像素智能4K攝像機和全景拼接攝像機推向行業前臺。

  3.漢王科技:終實現扭虧為盈

  但遭起訴索賠867萬

  對于漢王科技來說,過去一兩年的季報和財報都表現出毫無懸念的“虧損”。這一次,漢王科技打了一場“翻身仗”,終于實現了扭虧為盈。

  最近發布的2014年一季度財報顯示,漢王科技實現營業收入9264.5萬元,同比增長19.08%,實現歸屬于上市公司股東的凈利潤177.2萬元,同比增長112.59%。早在2011年,漢王科技全年實現營業收入5.33億,歸屬于上市公司股東的凈利潤為-4.97億元;去年,其全年營業收入2.79億元,凈利潤為-2.14億元。

  漢王科技最大的業務電紙書在受到沖擊之后,一直在試圖轉型,而且也曾經做出過很多高調的戰略決策,然而面對瞬息萬變的市場,漢王科技的經歷均以失敗結尾。

  漢王科技常務副總裁、漢王國粹總經理徐冬堅近日在接受媒體采訪時表示,過去的發展過程中公司在管理、營銷等方面的“短板”已日漸凸顯,未來漢王科技將依托核心技術發力專業的細分市場!拔覀儸F在的方針是不再追求‘高大上’,轉而追求‘小而美’,未來將發揮自己獨特的識別技術,把握細分市場的客戶群,將整體產品向移動互聯、向年輕化靠攏!蓖瑫r,面對電子商務的沖擊,漢王正在與京東商城、亞馬遜、當當網、蘇寧易購、天貓等電子商務平臺開展銷售合作。

  不過,喜悅的鐘聲在漢王科技并沒有響的太久。一季度好不容易業績扭虧的漢王科技目前又陷入巨額索賠風波。

  日前漢王科技發布公告稱,公司自今年3月19日至5月13日,累計收到北京市第一中級人民法院送達的43名投資者以證券虛假陳述責任糾紛為由對公司提起的民事訴訟案件材料。上訴43起案件的起訴金額共計約867.07萬元。由于漢王科技未披露其與北京漢王信息技術開發有限公司的關聯關系及關聯交易,公司及董事長、原總經理均受到證監會的警告并被罰款;诖,上述43名原告以公司受到行政處罰為條件,向法院起訴請求判決公司承擔其股票投資損失及其他相關經濟損失,索賠金額共計約867.07萬元(其中有6名原告起訴公司和公司董事長,涉及金額約185.09萬元)。

  對于一季度公司凈利潤僅177.2萬元的漢王科技來說,如上述投資者索賠成功的話,無疑將對公司的業績造成創傷。目前,漢王科技已回應稱,公司已委托律師事務所將積極應訴,并將采取合理有效的措施,盡可能減少上述訴訟對公司利益、現有股東利益的影響。

  4.大華股份:營業利潤平穩增長毛利率略有下降

  根據財報顯示,2014年一季度,大華股份實現營收11.45億元,同比增長45.2%,實現歸屬上市公司股東凈利潤2.02億元,同比增長41.35%。公司預計上半年實現凈利潤5.02-5.79億元,同比增長30%-50%。

  一季度,大華股份營業利潤平穩增長,但由于管理費用率上升,其毛利率同比下降0.47個百分點至41.78%。受益于規模效應,公司銷售費用率為8.77%,同比下降3.15個百分點,環比下降0.84個百分點。由于公司業務模式加快向系統解決方案提供商轉型,導致公司管理費用率上漲,達到17.97%,同比上升5.2個百分點。整體來看,公司在轉型成功后,隨著收入的增長,管理費用率將回到正常水平。

  在當前的高清市場上,大華股份因其HDCVI技術的推廣,使得其在某些方面暫時占據獨有優勢。在一季度,國際HDcctv聯盟在澳大利亞悉尼審批通過了高清監控視頻的新一代標準HDcctv2.0AT;诖笕AHDCVI技術的AT新標準,在高清視頻傳輸領域中,其明顯低成本和應用便捷性等優勢,必將推動同軸高清HDCVI技術在全球化應用,加速百萬像素高清監控全面普及。

  HDcctv聯盟執行主席ToddRockoff曾表示,“基于大華HDCVI技術的AT標準實現了將HDTV信號在任何長距離或低成本的傳統CCTV電纜上傳輸,未來將有越來越多的廠商基于HDCVI技術生產更多的符合AT標準的百萬像素高清同軸產品,推動整個高清監控市場普及,并實現全球化應用!

  5.高新興:一季度訂單中標捷報頻傳

  高新興2014年一季度營收9188萬元,同比增加280.66%,凈利1865.8萬元,同比增加265.05%;年報顯示,報告期內公司實現收入5.37億元,實現凈利潤5400萬元。同時預計今年上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤在3400萬元到3800萬元之間,同比增長將達到356%~410%。

  據國信證券程成分析,高新興的這份“成績單”超預期,預計公司業績在后續幾個季度將維持高增長態勢。他表示公司在智慧城市確保訂單無憂,視頻新時代或將開啟全國戰略布局。上市以來公司努力從傳統通信設備商拓展為智慧城市運營商,其市場規模也從原來基站機房監控的百億躍升至萬億級的智慧城市市場。以安防平臺產品為切入點,為平安城市提供從硬件設備到智能化軟件分析平臺的完整解決方案。公司在廣東省具有明顯區域優勢,2013年至今廣東省平安城市招標情況當中,高新興的市場份額為50.35%。隨著公司在貴州、陽江以及揭陽的訂單驗收完成,公司正逐步把區域業務擴展至全國范圍內,預計最近兩年公司智慧城市累計訂單將近30億元。

  進入今年二季度以來,公司在訂單、中標方面捷報頻頻,成果可期。公司與中國移動河南公司簽訂了5440萬元基站動環監控設備采購協議。該金額約占公司2013年度經審計營業收入的10.13%。又收到招標代理公司北京煜金橋通信建設監理咨詢有限責任公司簽發的《中標通知書》,公司成為“中國移動通信集團福建有限公司福州分公司一卡通項目”的中標單位。項目確定的中標金額為1781.64萬元,項目金額占公司2013年度經審計的合并會計報表營業收入的3.32%。

  6.威創股份:推動企業

  戰略全面升級

  新年伊始,在新落成的10萬平米的創新產業園區內,威創股份舉行了盛大而隆重的表彰暨聯歡大會。會上,威創股份表示,2013年,對大屏幕拼接行業來講是艱辛的一年,對威創股份來講,也是充滿考驗的一年。面對社會經濟環境、用戶需求、技術趨勢、競爭對手等多方面的變化,威創股份主動對企業戰略進行調整,在保持DLP領先優勢的同時,大力拓展LCD、LED等業務,進一步布局海外市場,并推動企業全面戰略升級。

  第一季度,威創股份營業收入為1.14億元,相對上年同期的2.23億減少48.89%;一季度凈利潤770萬,相對上年同期的7096萬減少89.15%。公司在此前做業績預告時對于業績變動原因說明中表述了三點原因。首先,受國內宏觀經濟周期調整的影響,國內大屏幕市場復蘇緩慢,使公司營業收入同比下降;其次,公司依然看好大屏幕主業和信息可視化業務的發展前景,所以保持加大對主業和新業務的研發投入,使公司的研發費率同比增幅較大,影響公司當期的盈利能力;最后,自今年3月以來,去年延期項目已開始陸續啟動,公司參與投標的項目逐漸增多,在公司保持綜合競爭優勢的前提下,項目投標中標率穩步提高,并在近期中標了金融、電力、能源等重點項目,使公司近期中標未簽合同較去年同期有近50%增長。但因項目交付需要一定建設周期,使這部分業績未能體現在一季度的經營結果上。隨著國內大屏幕市場的逐步復蘇,公司未來的經營發展將逐步恢復正常。

  7.大立科技:紅外市場前景廣闊

  軍民兩用陸續開啟

  大立科技在第一季度實現營收3779萬元,同比上升56%;歸屬于上市公司股東凈利潤96萬元,較去年同期扭虧為盈,增加127%,業績符合預期。

  大立科技專注紅外熱像儀,非制冷探測器優勢日益凸顯。據了解,公司發展戰略是依據探測器核心優勢,在紅外熱像儀領域確立領先優勢。公司作為紅外領域第一家上市公司,在紅外領域客戶、核心技術優勢。此次現金增發擬募資4.4億,募投項目分別為:紅外熱像儀建設項目、非制冷紅外焦平面陣列探測器建設項目、補充流動資金;募投項目的推進將確立公司在紅外熱像儀及探測器上的核心優勢。

  廣證恒生王聰分析稱,紅外市場前景廣闊,軍民兩塊最大需求領域將陸續開啟。紅外技術廣泛應用于成像、偵察、跟蹤、制導、預警、對抗等領域。其中,軍品主要應用在空軍、海軍的飛機、導彈、艦艇/車載、單兵系統(槍支瞄準、頭盔夜視)領域,其中單兵系統是最大需求領域,預計市場規模超200億元。民品市場目前主要應用于電力、消防等專業領域,需求最大的車載夜視在非制冷探測器國產化提速的驅動下,將進入培育推廣階段。中金公司陳昊飛預計大立科技2014年營收結構中,軍品有望達到40%~50%,出口約20%;未來業績動力由新興民用市場接棒,新興市場這兩年貢獻估計不大,仍在拓展階段。

  8.迪威視訊:一季報業績大幅增長

  看好激光顯示業務

  迪威視訊發布的2014年一季報業績預告顯示,報告期內歸屬于上市公司凈利潤610萬元-650萬元,同比增長490%-520%。據分析,今年一季度公司業績大幅增長主要是華光通信局高清視頻項目以及貴州碧江智慧城市項目在一季度部分確認。

  據統計,到目前為止公司累計獲得智慧城市訂單約20.5億元,除2013年已經確認1.4億智慧城市訂單,公司還有將近19億訂單未確認。去年10月公司使用自有資金5000萬元設立海南萬智慧通科技發展有限公司用于開拓海南智慧城市市場,未來公司有望海南、湖南、吉林等地區斬獲更多的智慧城市訂單,有金融調研機構對于公司今年智慧城市業務凈利潤1億以上表示有信心。

  但今年一季度公司激光顯示業務仍處于虧損狀態,主要是激光電影市場和工程市場均沒有放量。

  與此同時,公司也順利搭乘上“4K高速列車”。在剛剛過去的北京國際視聽集成設備與技術展上,迪威視訊作為國內首個具有自主創新技術的高端激光顯示設備研發、制造的高新技術企業,攜帶具有自主知識產權的全球領先的4K激光工程投影機、全球首創的戶外激光三防工程投影機亮像,并向客戶全面展示了激光工程投影機在大屏幕終端顯示領域成熟的解決方案。

  在一季度由深圳市智慧城市研究會以“智慧城市新產品、新技術合作交流”為主題的周年慶;顒由,迪威視訊也參與其中,并展示了公司致力于為中國智慧城市建設,提供涵蓋智慧城市規劃設計、部分領域分包、工程施工和服務的綜合業務,為各行業應用領域提供全方位城市級智慧化解決方案和大型集成項目實施的努力和實力。

  9.達實智能:一季度業績穩步改善二次騰飛在即

  達實智能一季度實現凈利潤1235.18萬元,同比增長15.50%;一季度公司實現營業收入1.94億元,同比增長21.21%。一季報中,少數股東權益由2013年的61萬元大幅增長至2014年的441萬元。公司自去年四季度業績出現下滑后,今年一季度實現小幅增長,同時對今年中期業績預增10%-30%,呈明顯改善趨勢。

  達實智能近日發布公告,擬出資1000萬元在遵義設立全資子公司擬增強貴州及遵義地區市場開拓,業務范圍包括智慧城市投資、基礎設施投資、科普設施建設投資、展覽設施建設投資、綠色節能建筑投資、投資咨詢及管理等。中信證券夏天認為,盡管公司此前早已涉足智慧城市相關業務,但此次針對具體城市以設立全資子公司的形式開展業務,表明公司對智慧城市業務的開拓力度正在加大。公司利用在建筑智能和節能領域積累的技術優勢和豐富經驗,未來開拓智慧城市項目將極具競爭力。

  而在增強融資服務能力,提升產業鏈競爭優勢方面,公司擬與關聯方等比例增資達實租賃子公司,增資完成后,達實租賃注冊資本達到2億元,公司持股75%。夏天表示,對于此次增資首先將增強達實租賃融資服務規模能力以滿足日后更多項目需求;其次是達到1.7億元注冊資金門檻以享受相關稅收優惠。

  據悉,公司此前設立達實租賃首先是為了對公司的建筑節能業務客戶提供融資服務,在此基礎上,達實租賃的中長期目標還將進一步覆蓋公司的建筑智能化和智慧城市客戶的融資需求,成為促進公司各項業務的金融服務平臺。

  宏源證券鮑榮富分析稱,增發將助力公司二次騰飛,公司后續增長驅動力主要在于新業務拓展、商業模式創新及外延擴張。他認為,公司后續在軌道交通、智慧醫療、智慧數據中心、建筑節能等細分領域將快速增長。

  在剛剛過去的第一季度里,一件暴恐案件的發生在安防界引起巨大震動。3月1日晚9時20分,10余名統一著裝的暴徒蒙面持刀在云南昆明火車站廣場、售票廳等處砍殺無辜群眾。有業內專家表示,在很大程度上,安保設施和安全防護能力的薄弱為暴徒的為所欲為創造了條件!翱翠浵褡叫⊥怠钡臅r代已經過去,全方位的平安城市建設已經開始蔓延,經歷此次事件,“反恐”將被提上議事日程,安防建設仍然任重而道遠。理論上,依靠大數據、云存儲、生物識別等高科技手段,有條件將類似暴力恐怖襲擊的損失降低甚至避免。因此,此次事件發生后,對于公共安全中對高清視頻監控的投入、高清道路監控抓拍識別系統的增強、以及人臉識別和指紋識別的更大范圍應用引起了更大程度的重視。

  民生證券尹沿技表示,昆明暴力恐怖案呈現新特征,選擇兩會前夕作案意在傳達恐怖分子的囂張氣焰;手段血腥、人員傷亡慘重說明恐怖分子對民眾安全的巨大威脅!皣鴥劝踩蝿莶蝗輼酚^,安防投入將不斷增加。應對恐怖活動,事前預警是主要手段,安防全國一盤棋,聯網智能平臺和應用投入亟需加大,前端設備高清是必然趨勢!

  在他看來,未來十年城鎮化率將不斷提高,收入差距和地區發展不平衡導致社會矛盾多發,重大轉型期安防投入必不可少。平安城市有望加速向三四線城市滲透,市場空間擴大數倍。金融、交通、教育、電力等行業應用拉動安防新需求。數字化、高清化、網絡化、智能化四大趨勢將推動安防產值成倍提升。

  通過類似事件也發現,整體而言,當前安防投入的實用性還遠遠不夠,前端攝像頭采集畫面清晰度不夠,后端應用也還比較初級。

  智慧城市建設強調智能化應用,應對恐怖活動重在事前預警,這些意味著作為物聯網前端傳感器的攝像頭高清化是必然趨勢,平臺互聯互通,具備實戰性的智能化應用大面積落地將是下一階段的重點。

  尹沿技將安防行業分為設備安裝、應用深化和運營三個發展階段。他表示,2013年是國內安防智能化應用元年,特別是在一線城市,安防應用企業的收入增速明顯提高。安防行業價值鏈下沉,應用集成商話語權增加,聚焦擁有客戶資源、資金實力和平臺技術三大優勢的企業。

 

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